全球最大,逼近400亿!

html模版 全球最大,逼近400亿! 中国基金报 格林 全球头号对冲基金桥水基金日前向美国证交会披露的信息披露材料显示,它在海外发行的中国基金资产总值接近400亿元。 全球头号对冲基金桥水基金...

日期: 2022-04-16 00:03
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中国基金报 格林

全球头号对冲基金桥水基金日前向美国证交会披露的信息披露材料显示,它在海外发行的中国基金资产总值接近400亿元。

全球头号对冲基金桥水基金,目前管理规模约1500亿美元。创始人瑞.达利欧是全球最知名的对冲基金投资人之一。

根据相关规定,管理投资者资产超过1亿美元的对冲基金需成为注册投资顾问,ADV表格为包括对冲基金在内的投资顾问向SEC提交的表格。每年提交一次,有重要变化时可以提交更新文件。ADV分为三部分,其中第一部分以表格形式呈现,投资者可以在投资顾问公开披露网站上查询,包含投资顾问的股权、客户、业务、员工等信息。

桥水2022年3月30日向SEC提交了ADV 表格的更新文件。

桥水的ADV表格一共328页,包含桥水公司情况和管理基金的情况。其中,桥水管理的全天候中国基金出现在第56页-62页,包含基金的总资产,投资者情况,基金的审计机构、基金行政服务商,基金的托管机构等信息。表格显示,目前桥水旗下的全天候中国基金资产总值(含杠杆和其它负债,一般高于资产净值)61.54亿美元,约折合人民币392亿元。

1月26日,基金君查询SEC网站时,这一数值为 54,银河网上娱乐场.36亿美元约折合343.6亿元人民币。下图为当时的材料截图。

这只全天候中国策略基金设立于2017年。当时,桥水决定将大名鼎鼎的“全天候”策略运用在中国市场上。截至目前,全天候策略基本完成了策略与中国市场的融合。2017年在海外发行中国基金,2018年桥水在中国证券投资基金业协会登记成为私募管理人。

全天候策略投资于股票、债券、商品等多类资产。目前,单纯根据基金的资产总值增长,无法得知是基金因为获净申购,还是净值增长,还是因为使用的杠杆倍数发生变化带来资产总值增长。

不过,资金总资产不降低反升,说明投资并未恐慌性大撤退。

3月30提交的材料中还更新了桥水公司治理上的一大变化。1月3日,桥水基金于官网宣布,原首席执行官大卫?麦考米克(David McCormick)离职,两位联席首席执行官尼尔?巴迪(Nir Bar Dea)和马克?贝托里尼 (Mark Bertolini)担任联席CEO,即刻生效。创始人-瑞.达利欧目前担任联席首席投资官、和控股公司桥水联合控股(Bridgewater Associates Holdings )的董事长。

目前桥水日常运营由一个运营董事会(operating board of directors)掌舵。这一董事会由公司高管、独立董事、职工代表董事等组成, 瑞.达利欧占据一席。

旗舰产品纯阿尔法12% 2022年收益4.03%

基金君获取的数据显示,桥水旗舰产品之一 纯阿尔法(波动率12%)今年截至2月底录得了4.03%的正收益,另一旗舰产品全天候(12%)今年截至2月底亏损3.23%。

作为参照,来自对冲基金研究机构eVestment的数据显示,其收集的全球对冲基金中,10只规模最大的对冲基金今年前两个月,平均亏损4.71%。10只规模最大的宏观对冲基金,今年前两个月回报0.04%。

这波美国通胀周期中,桥水是较早提出通胀是持续的而非暂时的。

桥水基金投资研究副主管Rebecca Patterson 1月12日接受采访表示,美国市场并没有完全反映通胀预期。Patterson 认为不必只盯着美国,她也会关注中国。2022年市场会经历波折,市场波动性会增加。中国与全球其它主要市场处于不同的周期。其它市场都在收紧,中国偏向宽松,以支持经济增长。尽管部分行业的监管环境发生了变化,但是部分公司的估值实在有吸引力。加上这种偏向宽松的政策。出于分散风险考虑,她会关注中国。她表示看多中国债券,等待时机做多部分股票。

2月26日她接受彭博采访时表示,按照联储目前的紧缩节奏,在一年左右的时间返回2%左右的通胀是不太可能的。她认为要么通胀会落入一个水平,高出市场的预期,或者说联储需要进行更多的加息。她认为市场没有为这两种可能性中的任何一种做出准备。

境内私募成为首家外资百亿私募

桥水在境内设立的私募近年来发展较快。

桥水2018年在中国证券投资基金业协会登记成为私募管理人。用于登记的实体“桥水(中国)投资管理有限公司注册资本3.1亿元。目前有28名全职员工,其中24人拥有基金从业资格。

经过三年多的耕耘,桥水在境内爆发。2021年11月桥水在境内发行的私募证券投资基金大卖,桥水在境内的私募率先突破100亿元,成为首家外资百亿私募。

基金君从渠道获悉,2022年伊始,桥水在渠道低调地做了一次持营,募集资金10亿元。在近期基金发行预冷,私募产品募集难的背景下,桥水提前结束募集。

这一成绩令不少同行羡慕。

在中国展业的外资机构中,桥水的品牌影响力较为领先。

品牌之外,为适应中国市场,桥水也对旗舰策略做出了调整。桥水在境内发行的产品使用全天候增强策略。相关产品介绍写道:全天候是一种资产配置方法,帮助投资组合抵御经济环境带来的冲击,实现持续稳定收益。境内的产品在全天候的基础上加了主动管理,以获取阿尔法。就是在全天候的基础上叠加对当下市场的主动观点,系统地调仓。

编辑:小茉

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